Ответ:

Вставляем буквы по словарным нормам и значению слов: живёт, рекой, медведь, дремучий, жёлтых, сосновых, смоле, глаза, светляки, зелёные, молодого.

Все знали, что живёт за рекой старый медведь и прозвище у того медведя Дремучий. Его шкура и вправду была похожа на дремучий лес: вся в жёлтых сосновых иглах, в давленой бруснике и смоле. И хоть старый это был медведь, глаза у него горели, как светляки, — зелёные, будто у молодого. (Монолог-описание.)