Фраза 'He ... lunch' может относиться как к регулярному действию (Present Simple - prepares), так и к действию, происходящему в данный момент (Present Continuous - is preparing). Без дополнительного контекста (например, 'every day' или 'right now') оба варианта грамматически возможны. Однако, если предположить, что вопрос подразумевает действие, происходящее сейчас, 'is preparing' будет более вероятным.
Ответ: C is preparing