Если друг усердно работал, но все равно провалил экзамен, он, скорее всего, будет расстроен или огорчен. "Upset" (расстроенный, огорченный) лучше описывает это состояние, чем "exhausted" (истощенный, измученный), хотя усталость тоже может присутствовать.