Слово «по-моему» в предложении «Это упражнение, по-моему, интересное» является вводным словом. Оно выражает неуверенность говорящего, его мнение или оценку. Вводные слова всегда выделяются запятыми.
Ответ: «по-моему» выделено запятыми, потому что это вводное слово, выражающее мнение говорящего.