Ответ: Нет, не будет.
Пояснение к ответу:
Если провод согнуть пополам, то направления токов в обеих половинах провода будут противоположными. Магнитные поля, создаваемые этими токами, будут направлены в противоположные стороны и скомпенсируют друг друга. Таким образом, результирующее магнитное поле будет пренебрежимо малым, и магнитная стрелка не отклонится.