Choose the correct answer. It ... (be) a long time since we last met.

Для данного предложения используется Present Perfect Tense, так как оно описывает действие, которое произошло в прошлом и имеет результат в настоящем (прошло много времени с момента последней встречи). Глагол 'be' в третьем лице единственного числа в Present Perfect имеет форму 'has been'.