В данном предложении используется Present Continuous, так как действие происходит в данный момент (at the moment). Для третьего лица единственного числа ('It') используется форма 'is' + глагол с окончанием '-ing'. В отрицательной форме добавляется 'not'.
Следовательно, правильный вариант: isn't snowing.
Ответ: isn't snowing