Что из себя представляет материал в Unity?

Материал в Unity — это шейдер с набором параметров, отвечающими за его визуальную составляющую.

Материал определяет, как поверхность объекта выглядит: её цвет, текстуру, отражение и другие свойства.

Ответ: Шейдер с параметрами, отвечающими за его визуальную составляющую.