Правильный вариант: b. was reading
Объяснение: Используется Past Continuous, так как действие происходило в прошлом в определенный момент (когда зазвонил телефон). Форма глагола to be в прошедшем времени для единственного числа (Jane) – "was", и к основному глаголу добавляется окончание -ing.