Слово "часовой" в данном тексте означает не человека, стоящего на посту, а что-то, что постоянно находится на своем месте и наблюдает за происходящим. В данном случае, часовые - это птицы, сидящие на ветках деревьев.
Разбор слова по составу: Час-ов-ой, где час - корень, ов - суффикс, ой - окончание. Основа слова - часов.