Максимальная прибыль продавца опциона колл с ценой исполнения 100 руб., и премией 5 руб. равна

Решение:

Максимальная прибыль продавца опциона колл (short call) теоретически неограничена, если опцион продан без покрытия. В этом случае, чем выше цена базового актива, тем больше прибыль продавца. Однако, если опцион продан с покрытием (т.е. продавец владеет базовым активом), то максимальная прибыль ограничена ценой исполнения плюс полученная премия (если это рассматривать как продажу с определенной целью).

В данном случае, цена исполнения составляет 100 руб., а премия, полученная продавцом, — 5 руб. Если цена базового актива на момент исполнения будет выше 100 руб., продавец будет обязан продать актив по цене 100 руб. Если у продавца не было актива, он вынужден его купить по рыночной цене (которая может быть сколь угодно высокой) и продать по 100 руб., что приведет к неограниченным убыткам.

Если же вопрос подразумевает максимальную фиксированную прибыль, которую продавец получает гарантированно, то это полученная премия.

Учитывая предложенные варианты ответа:

• 5 руб. — это премия, полученная продавцом. Это минимальная прибыль, если опцион будет исполнен.
• 100 руб. — это цена исполнения.
• 105 руб. — это сумма цены исполнения и премии, что могло бы быть максимальной прибылью при определенных условиях, но для продавца это не является стандартным расчетом максимальной прибыли, так как прибыль теоретически неограничена.

Наиболее вероятный ответ, учитывая контекст теста и варианты, где нет опции «не ограничена», — это 5 руб., как гарантированная премия, полученная продавцом, которая является его чистой прибылью, если опцион не будет исполнен или будет исполнен по цене, близкой к цене исполнения.

Однако, если вопрос подразумевает максимально возможную прибыль, которую может получить продавец, и нет ограничения по цене актива, то она не ограничена.

Поскольку требуется выбрать один из предложенных вариантов, и 5 руб. — это единственная фиксированная сумма, которую продавец гарантированно получает (премия), выберем ее, предполагая, что вопрос относится к этой гарантированной прибыли.

Ответ: 5 руб.