Для решения данного задания необходимо знать правило употребления времен Present Continuous и Present Simple. Так как в предложении есть указатель времени at the moment (в данный момент), то необходимо использовать время Present Continuous. В данном времени глагол to be принимает форму am для местоимения I, а к основному глаголу добавляется окончание -ing. Таким образом, правильным ответом будет am reading.
No, I am reading the newspaper at the moment.
Перевод: Нет, я читаю газету в данный момент.
Ответ: am reading