Шарады.

Решение:

Ответ: На голове сижу.

• Я зверь пушной, известный всем.
  Имеющий мой мех — гордится!
• Но дай мне «р» на место «н»,
  И мех мой в перья превратится!

Разгадка: Мех (зверь) → Мех — р = Ме.
Н → Р (в слове Но) → Р.
Ме + Р = Мер.
Мер + я (вторая часть шарады) = Меря — слово, которое превратится в перья.
С «ю»
Я по воде скольжу,
С «я»
На голове сижу.

Ответ: Лес.