Для выбора правильной формы глагола необходимо определить время, в котором происходит действие. Слово "Look!" указывает на то, что действие происходит в данный момент.
Следовательно, необходимо выбрать форму Present Continuous.
Pete and I - множественное число, поэтому выбираем форму глагола are playing.
Look! Pete and I are playing Scrabble.
Ответ: are playing