Ответ:

В предложении есть причастный оборот «уходящей одним концом в чёрный бархат ночи». Он стоит после определяемого слова «радуги» и поэтому обособляется.

Над всем этим повисал многоцветный спектр радуги, уходящей одним концом в чёрный бархат ночи.