Эта фраза описывает действие, происходящее в момент речи (что ты сейчас говоришь). Поэтому используется Present Continuous. Для отрицания с подлежащим "I" (я) используется "am not" и глагол "understand" с окончанием "-ing" (am not understanding). Однако, глаголы понимания (understand) обычно не используются в Continuous. В таких случаях предпочтительнее использовать Present Simple для выражения состояния. Поэтому правильный вариант: "do not understand" или "don't understand".
Ответ: don't understand