Правильный ответ: C are playing.
Объяснение: Слово "Look!" указывает на то, что действие происходит в данный момент. Следовательно, нужно использовать Present Continuous (настоящее продолженное время). Форма Present Continuous образуется с помощью вспомогательного глагола "to be" (в форме am, is, are) и основного глагола с окончанием -ing. Так как подлежащее "the children" стоит во множественном числе, используется форма "are".