Предложение "On Christmas Day, we all _______ gifts." описывает действие с подарками на Рождество. Варианты: A transfer (переводить, передавать - обычно о деньгах или правах), B exchange (обмениваться - дарить подарки друг другу), C change (менять - менять что-то на другое). "Exchange gifts" означает "обмениваться подарками", что является типичной рождественской традицией.
Ответ: B exchange