В предложении 'Mike is riding a bike now' (Майк сейчас едет на велосипеде) мы имеем действие ('riding a bike') и его объект ('a bike'). Вопрос 'What...?' (Что...?) подразумевает выяснение объекта действия. Поэтому мы заменяем 'a bike' на 'what' и ставим глагол 'is' перед подлежащим.
Ответ: What is Mike riding now?