В тексте песни отражены исторические битвы, проходящие на берегах Волги.
По некоторым сведениям, Киевская Русь воевала с Волжской Болгарией ещё при Владимире Красном солнышке в конце Х века. С появлением государственного центра во Владимире-на-Клязьме русская экспансия по Волге получила новый импульс. Уже в 1183 году войско суздальского князя Всеволода Большое гнездо в союзе со многими другими русскими князьями основательно опустошило Волжскую Болгарию, дойдя на судах до самого Булгара (ниже нынешней Казани), а на обратном пути завоевало мордву. В дальнейшем войны между Владимиро-Суздальским княжеством и Волжской Болгарией стали обычным делом (как, впрочем, и торговля).
Ордынское нашествие на время притормозило продвижение русских по Волге, но уже в 1376 году воины московского великого князя Дмитрия (будущего Донского) вошли в пределы Волжской Болгарии и подступили к Казани, которая в этой связи впервые была упомянута в русских летописях. Битва оказалась успешной для русских, и казанцы вынуждены были посадить у себя московского наместника по торговым делам, то есть, заключают наши историки, волжские болгары согласились стать данниками Москвы. Неизвестно, действовал ли князь Дмитрий по собственному почину или как агент золотоордынского хана, призванный заставить эту вассальную хану страну быть покорной (последнее представляется нам более правдоподобным), но с этого момента началось длительное противоборство между Москвой и Казанью за обладание Средней Волгой, завершившееся спустя несколько столетий в пользу Москвы.
В середине XV века Казань усиливается благодаря тому, что в 1437 году становится столицей крупного государства, отколовшегося от Золотой Орды. Начинается короткая, но знаменитая история Казанского ханства. Оно на время превращается в сильного противника Москвы. В период междоусобицы русских князей, в 1444 году, казанцы разорили Нижний Новгород и Муром. В следующем году они повторили поход, причём им удалось захватить в плен Великого князя Московского Василия II (Тёмного), которого они отпустили под обещание выплатить им потом огромный выкуп. До уплаты долга многие города Северо-Восточной Руси были в качестве залога, как во времена Батыя, заняты татарскими баскаками. https://myhistory.mirtesen.ru/blog/43524974572/S-kem-voevali-russkie-za-Volgu
Эти строки пронизаны чувством патриотизма.