Ответ:

Сначала возводим дробь в квадрат: \(\left(\frac{1}{2}\right)^2=\frac{1}{4}\).

\(\frac{7}{8}-\frac{1}{4}+\frac{1}{4}=\frac{7}{8}\), так как вычитаемое и слагаемое \(\frac{1}{4}\) взаимно уничтожаются.

Ответ: \(\frac{7}{8}\).