Ответ:

Причастный оборот относится к слову «облаками» и стоит перед ним, поэтому запятыми не выделяется.

В огромных лужах отразилось небо с [плывущими по нему] круглыми белыми облаками.

«Плывущими» — действительное причастие настоящего времени; суффикс — -ущ-.