5. Their dog ..... now.

5. Their dog is chasing the ball around the yard now.

В данном предложении используется Present Continuous (настоящее продолженное) время, которое образуется при помощи вспомогательного глагола to be в настоящем времени (am, is, are) и основного глагола с окончанием -ing. Так как подлежащее "Their dog" стоит в единственном числе, используется форма "is". К глаголу "chase" (гнаться) добавляется окончание "-ing", чтобы образовать форму continuous.

Ответ: is chasing