Сначала преобразуем числитель и знаменатель дроби.
\[ \frac{(b-1)^2}{(b-1)(b+1)} \]
Сократим дробь на \( (b-1) \), при условии \( b \neq 1 \) и \( b \neq -1 \).
\[ \frac{b-1}{b+1} \]
Ответ: \( \frac{b-1}{b+1} \).