В данном предложении нужно использовать притяжательный падеж, чтобы показать, что зонт принадлежит другу.
The umbrella of your friend = Your friend's umbrella
В английском языке притяжательный падеж образуется с помощью добавления 's к существительному, обозначающему владельца.
В данном случае, правильный вариант: Your friend's umbrella.
Ответ: Your friend's umbrella